下一个超级霸主？保时捷/大众合并解析

如果没有前几天爆出的大众可能会进行反收购的消息，那么保时捷昨天公布的两大集团合并计划也许会更加的出人意料。虽然还需获得大众董监会、员工工会和下萨克森州的批准，但两家公司的合并看来也只是时间的问题了，这也就意味着历时三年半的保时捷收购大众进程正式终结。

● 保时捷收购事件的简要回顾

2005年10月，保时捷收购8.27%股份之后，已经总共持有大众18.53%的股份，成为这一欧洲最大的汽车制造厂商的第一大股东。从而也就开始了以完全控制大众为最终目标的商业收购。
在长达3年半的收购过程中，保时捷经历了提升股权到31%（07年3月）、 《大众汽车公司法》被废止（07年11月）、下萨克森州追加大众股份抵制（08年6月）和欧盟批准保时捷收购大众（08年11月）几个重要的阶段。最终，在今年的年初，保时捷将所持大众股份的比例一举提升至50.76%，并定下了持续收购股份至75%的目标。

然而，之后的事件进程却并没有将保时捷引向其完全控制大众的目标。由于多年来对大众的持续收购和近期世界经济环境恶化给其带来的不利影响，目前的保时捷公司已经没有充足的资金继续其收购计划，并且负债90亿欧元。鉴于此，保时捷最终选择了放弃收购，与本来就有着密切关系的德国同胞兄弟联手，创造出一个新的欧洲汽车霸主。

● 关于成立新公司的进展情况

按照保时捷和大众的合并计划，双方将建立一个新集团，将大众和保时捷所拥有的10个品牌（包括保时捷、大众、兰博基尼、斯柯达、宾利、布加迪、奥迪、斯堪尼亚、西雅特和大众商用车）置于该集团下进行统一管理，但同时又会保持各个品牌运作的独立性。目前保时捷、大众、双方公司的工人代表表以及下萨克森州政府四方已经组成了联合工作组，其将会在未来的四周内制定出关于两大公司合并的具体计划。

之前由于保时捷一直进行着意在完全控制大众的收购计划，因此持有大众20%股份、旨在保护本土车企的下萨克森州政府（可参与并否决大众的战略决策）是其最大的障碍。当保时捷将战略从收购改为联合后，相信下萨克森州政府不会再成为新集团成立的阻力，毕竟两大车厂的联合是能保障各方利益的。